卢森堡在外国直接投资方面表现优于欧洲

2025年欧洲的外国直接投资（FDI）下降了7%，但卢森堡记录了35个跨境项目——增长了6%。基于对150位国际决策者的访谈，安 永卢森堡吸引力调查第五版解释了原因：在日益挑剔的市场中，投资者更看重卢森堡的监管信誉、政治稳定性和互联互通性。

欧洲外国直接投资格局：2025年结构性下降

更广泛的背景显然充满挑战。根据联合国贸易和发展会议的数据，全球跨境绿地投资（投资项目创造新业务而非收购现有业务）在2025年下降了16%，但欧洲收缩更为剧烈，达到25%，而北美下降了13%。去年，欧洲在47个国家记录了5,026个跨境外资项目，较2024年下降7%，比2017年下降24%，证实了结构性而非纯周期性下行。

西欧受打击最为严重。法国和英国均实现了两位数的下跌，而南欧和东欧则将资本重新分配到战略性、长期优先事项，如人工智能（AI）、数字基础设施、国防和低碳能源。传统的制造、物流和研发（R&D）项目正承受着持续的压力。

卢森堡外国直接投资表现：五年内增长40%

在这样的背景下，卢森堡的发展轨迹格外突出。2025年，该国实现了35个跨境外商直接投资项目，较2024年的33个有所增加——2021年为25个，五年增长40%，而大多数欧洲经济体则处于下降趋势。

与头条数字同等重要的是这些项目的知名度。卢森堡的外国直接投资以服务为导向、技术驱动且高度专业化，而非依赖大型新建制造或物流平台。这一特征与2026年欧洲资本的流动方向高度一致：知识密集型、监管密集型且基于信任的活动。

推动卢森堡增长的外国直接投资行业

金融服务外国直接投资：项目数量增长50%

金融是卢森堡分歧的驱动力。2025年金融项目增长了50%，从12个增加到18个，现占国家外国直接投资项目的51%——这一显著成绩在欧洲金融部门FDI下降的背景下尤为突出。这些投资分为三类：

• 受监管的银行和基金服务平台
• 金融科技与数字资产公司
• 涵盖私募股权、风险投资、环境、社会与治理（ESG）战略及人工智能的专业投资、研究与创新中心

软件、信息技术与人工智能：外资直接投资领域日益兴起

软件与信息技术（IT）服务现已成为卢森堡前三大外国直接投资行业之一，2025年拥有7个项目，同比增长40%。该国还记录了六个与人工智能相关的项目，这些项目得到了顶级安全的 四级数据中心、MeluXina超级计算机和卢森堡人工智能工厂 的支持——相对于国家规模来说，这是一个相当可观的数字。

卢森堡总部投资反弹120%

总部（HQ）业务是同比增长最快的类别，从2024年的5个项目跃升至2025年的11个，增长了120%。近期的总部设立主要与金融服务、资产和基金管理平台、金融科技相关公司以及以卢森堡为区域或功能总部的技术服务集团相关。在多个传统总部面临压力的欧洲环境下，这一反弹反映了对卢森堡治理能力和欧盟市场准入的信心的重新提升。

商务服务、研发与空间：稳定的锚点

商业服务依然是稳定的锚点，2025年有16个项目，占全国总数的46%，主要与卢森堡的金融和监管生态系统挂钩，而非成本套利。研发稳定在三个项目，集中在应用金融、金融科技和网络安全领域——相比欧洲急剧下滑，这一表现相对稳健。与航天相关的项目持续强化一个由80多家公司组成的行业生态系统，围绕卫星服务、安全数据、下游应用和双用途技术展开。

卢森堡外国直接投资项目的地理起源

卢森堡的外国直接投资（FDI）流入稳固地扎根于欧洲，但不依赖单一来源。2025年，46%的项目来自欧洲大陆（不包括英国），这证实了该国作为值得信赖的欧洲内部枢纽的角色，尤其是在欧洲境内跨境投资日益挑剔的背景下。北美占项目的23%，亚太地区占17%，这证明了尽管美国主导的欧洲外商直接投资大幅收缩，卢森堡依然有能力吸引跨大西洋和亚洲投资者。英国的比例保持有限，仅为6%，反映出脱欧后持续调整以及卢森堡与欧盟27国框架的接轨。

卢森堡投资者信心：2026展望

投资者情绪有所回落，但这与更广泛的欧洲降温趋势相符，而非卢森堡基本面的恶化。2026年，54%的高管计划在卢森堡建立或扩展业务，这一比例低于2025年的57%，也低于2024年的72%峰值。长期信心依然坚定：56%的人仍预计卢森堡的吸引力将在未来三年提升，较2025年总体稳定。

同样重要的是，71%的受访者没有推迟、取消或缩减卢森堡的投资计划，计划变更时，推迟（而非取消）是主要反应。对许多投资者来说，卢森堡依然是一个安全的锚点——一个进入欧洲、管理跨境复杂性并在波动性发生时谨慎部署资本的地方。

投资者最看重卢森堡的哪些方面

当被问及卢森堡的吸引力时，高管们一贯指出税收竞争力、政治稳定性和基础设施质量是主要差异化因素。对于金融服务投资者来说，法律和监管稳定性——促进强烈的投资者保护文化——排名第一，其次是金融市场的流动性和税收环境。

这是首次在多个调查维度上持续稳定地展现出稳定与信任，这得益于 卢森堡AAA评级 （最高主权信用评级）、长期的政治连续性以及备受尊敬的金融监管机构的支持。人们对技能获取的认知也显著改善，尤其是在合规、风险、数据和技术相关岗位，将人才从风险转变为战略助力者。

坦率地说：感知的限制

调查坦率地揭示了卢森堡的结构性限制。两个主要的风险是营商成本和能源依赖——鉴于国家面积小且依赖能源进口，这两者都难以转移。这些因素并非没有细微差别：高劳动力成本反映了高技能劳动力，而该国较小的市场规模也可被重新定位为创新的试验场，然后在欧洲范围内推广。

关于天赋，压力正在减轻。更明确的外籍人士税收规则、更广泛的跨境和远程人才渠道以及卢森堡金融生态系统的持续成熟，深化了本地和区域人才库。

为什么卢森堡依然是欧洲顶级外商直接投资目的地

综合来看，2026年的调查结果证实，卢森堡的FDI特征与欧洲资本持续流动的方向高度一致：以服务为导向、监管为重、知识密集型的活动，扎根于信任与稳定。

在一个更加谨慎的欧洲，卢森堡正巩固其作为稳定平台的角色，用于有针对性、高价值投资——为寻求建立或扩展欧洲版图的国际公司提供一个结合信任、敏捷性和互联互通性的安全切入点。

探索卢森堡作为欧洲业务基地的国际公司，可联系卢森堡贸易与投资部，获得个性化指导。